Coca-Cola отчиталась о результатах за I кв. 2023 года лучше рыночных ожиданий, причем в основном за счет повышения цен (компонент «цена, ассортимент» +11%), а также небольшого роста объема продаж (+1% г/г). Выручка улучшилась на 5% г/г до $11 млрд при консенсус-прогнозе в $10,8 млрд, на выручке отрицательно сказались валютные колебания (-6%). Скорректированная прибыль на акцию составила $0,68 (+5% г/г), это лучше ожидаемых $0,64.

Coca-Cola борется с инфляцией себестоимости, и для сохранения маржи повышает цены. Рост продаж концентрата при более высоких ценах указывает на то, что Coca-Cola «заслужила» право в глазах потребителя на повышение цен, то есть потребители готовы заплатить больше за знакомый товар. Такая динамика указывает на то, что компания может сохранить свою маржинальность, что важно для свободного денежного потока и устойчивости практики выплаты дивидендов. Компания подтвердила прогноз по результатам за полный 2023 год, включая планы получить $9,5 млрд в виде свободного денежного потока, из которых порядка $7,9 млрд могут быть направлены на дивиденды.

( Читать дальше )

Аналитики «Финама» оценили инвестиционную привлекательность ценных бумаг «Совкомфлота» — компания выигрывает за счет роста экспорта нефти в Азию и увеличения объемов поставок СПГ. Эмитент продемонстрировал впечатляющие финансовые показатели по итогам прошлого года, а также заявил о намерении выплатить щедрые дивиденды. Потенциал роста акций составляет 42% при целевой цене 84,2 руб. 

Справка: «Совкомфлот» — крупнейшая судоходная группа компаний в России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов. Компания участвует в обслуживании крупных энергетических проектов в России и за ее пределами: «Сахалин-1», «Сахалин-2», «Варандей», «Приразломное», «Новый Порт», «Ямал СПГ», Tangguh (Индонезия).

В прошлом году «Совкомфлоту» удалось извлечь выгоду из санкций — компания значительно нарастила объемы перевозок российской нефти в Азию на фоне сокращения поездок в ЕС из-за санкций.

( Читать дальше )

Первая причина — инвесторы могут ожидать положительных новостей относительно энергетического сотрудничества Китая и РФ после сегодняшнего приезда в Россию Си Цзиньпиня. На наш взгляд, действительно существует вероятность подписания соглашения по проекту «Сила Сибири-2», однако это было бы лишь формальностью. Сомнений в том, что рано или поздно соглашение по «Силе Сибири-2» будет подписано, на рынке нет, в связи с чем данный проект уже давно учтён в стоимости акций «Газпрома». При этом подписание соглашений по каким-либо новым проектам мы не ожидаем – сотрудничество «Газпрома» и Китая уже сейчас предполагает рост экспорта почти до 100 млрд кубометров после реализации «Силы Сибири-2», Дальневосточного маршрута и выхода «Силы Сибири-1» на полную мощность. На наш взгляд, в более значительных поставках трубопроводного газа из РФ Китай не нуждается, в связи с чем подписание соглашения, которое не было бы простой формальностью, маловероятно.

( Читать дальше )

VK 16 марта планирует опубликовать финансовые результаты за 2022 год. Что ожидать от отчета компании?

Сообщения о редомициляции VK на остров Октябрьский в Калининградской области и о новом статусе VK в качестве международной публичной компании порождают гипотезу о разделении бизнеса. Соответственно, вопрос, кому что будет принадлежать после редомициляции, может интересовать инвесторов значительно сильнее, чем финансовые показатели. 

Что касается развития внутри страны, то возможности для роста сейчас не те, что были десять лет назад. Однако с учётом результатов предыдущих кварталов можно ожидать, что продажи рекламы за год выросли на 30%.

Наверняка в отчете будет большая часть про успехи на рынке онлайн-образования, где у VK действительно отличные результаты.

Выручка холдинга за 4 квартал вырастет на 20-25%, скорректированный EBITDA — на 20%, маржинальность по EBITDA удержится на уровне выше 30%. Рынок пока не проявляет каких-то особых признаков нетерпения, хотя в понедельник расписки VK подорожали на 2,72% вместе с другими компаниями, отчётность которых ожидается на неделе.

( Читать дальше )

Сегодня акции «Алросы» находятся в числе лидеров роста и к вечеру прибавляют в цене около 2,4% (по состоянию на 18:30 мск), несмотря на намерения EC присоединиться к G7 по запрету на импорт российских алмазов. Против эмбарго выступает Бельгия, поскольку Антверпен остается одним из основных алмазных хабов в мире. Страна не хочет нести ущерб от такого эмбарго, хотя аргументирует свои возражения тем, что проконтролировать запрет в полной мере все равно не удастся, и российские алмазы тем или иным путем продолжат поступать на рынок.

Драйвером роста акций «Алросы» сегодня могла стать вчерашняя публикация итальянской газеты Politico, сегодня процитированная ТАСС. Politico со ссылкой на статистику, полученную из Министерства экономики и труда Бельгии, сообщает, что Бельгия в декабре и январе могла сильно увеличить импорт российских алмазов. Приводятся такие цифры, что в январе бельгийский импорт алмазов составил €132 млн, тогда как за январь 2022 г. он достигал €97 млн. Однако, в феврале 2023 г. этот показатель опустился до €61 млн. Вероятно, закупка была увеличена перед празднованием Дня святого Валентина. Но может быть, ювелиры Антверпена закупались впрок перед возможным введением ограничений.

( Читать дальше )

«Газпром». Целевая цена – 157,8 руб., рейтинг – «Держать».

«Газпром» оказался в достаточно непростой ситуации, когда экспорт в ЕС уже существенно снизился (поставки в Европу и Турцию в 2023 году составят 50-60 млрд кубометров – в три раза меньше, чем в 2021 году), а экспорт на альтернативные рынки растёт достаточно медленно и требует инвестиций. Дополнительно на бизнес «Газпрома» давят беспрецедентный рост налоговой нагрузки и коррекция цен на газ в Европе. Из-за этих факторов дивиденды «Газпрома» по итогам 2023 года, по нашим оценкам, составят около 16 руб. на акцию, что подразумевает недостаточно привлекательную доходность по меркам сектора.

«ЛУКОЙЛ». Целевая цена – 5020 руб., рейтинг – «Покупать».

Инвестиционная история «ЛУКОЙЛа» строится вокруг вероятного возвращения к норме выплат в 100% скорр. FCF. У компании практически нулевая долговая нагрузка, а краткосрочную ликвидность поддержит продажа НПЗ на Сицилии, на фоне чего возвращение к предусмотренному дивидендной политике пэйауту выглядит высоковероятным. В таком сценарии финальные дивиденды за 2022 год могут составить около 500 руб. на акцию (почти 13% доходности). Основным риском в кейсе «ЛУКОЙЛа» являются европейские санкции, т.к. исторически нефтяник сильнее аналогов зависел от поставок нефтепродуктов в ЕС.

«Роснефть». Целевая цена – 391,9 руб., рейтинг – «Покупать». 

( Читать дальше )

  Si-3.23

Тикер	SiH3
Идея	Long
Горизонт	1-2 недели
Цель	71 800 руб.
Потенциал идеи	3,2% (по стоимости контракта)
Объем входа	35%  (по стоимости контракта)
Стоп-приказ	68 900 руб.

Последнее время пара доллар/рубль демонстрирует повышенную волатильности из-за ряда факторов: изменение цен на нефть и газ, новое бюджетное правило и новые торговые ограничения со стороны Запада.

Котировки формируют краткосрочный растущий тренд. При объеме позиции 35% по стоимости контракта и выставлении стоп-заявки на уровне 68 900 руб. риск на портфель составит 0,33%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,5.

( Читать дальше )

ПАО «Северсталь»

Тикер	CHMF
Идея	Short
Горизонт	1-2 недели
Цель	750 руб.
Потенциал идеи	13,95%
Объем входа	5%
Стоп-приказ	930 руб.

Споры с ФАС продолжаются, и пока что компании не удалось добиться мирного урегулирования. Кроме того, дефицит бюджета активно восполняют за счет НДПИ, что потенциально может повысить нагрузку «Северстали» с точки зрения уплаты налогов.

Восходящая тенденция подошла к концу. На это указывают разворотная фигура «Двойная вершина» и пробой линии поддержки. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 930 руб. риск на портфель составит 0,34%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,08.

( Читать дальше )

X5 Group

Тикер	FIVE
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	1700 руб.
Потенциал идеи	11,1%
Объем входа	5%
Стоп-приказ	1460 руб.

Компания опубликовала сильные операционные результаты за 2022 год. Чистая выручка группы увеличилась в годовом выражении на 18,3% до 2,6 трлн руб. Выбранная модель развития бизнеса в кризисные времена показывает свою эффективность. X5 Group продолжает расширять сеть и в ближайшие месяцы планирует открыть десятки новых магазинов на Дальнем Востоке. 

Скользящие средние отображают восходящий тренд в акциях компании. Идея на рост бумаги с целью 1700 руб. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 1460 руб. риск на портфель составит 0,23%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,43.

( Читать дальше )

ПАО «СПБ Биржа»

Тикер	SPBE
Идея	Long
Горизонт	1 месяц
Цель	252 руб.
Потенциал идеи	55%
Объем входа	8,6%
Стоп-приказ	140 руб.

С 23 января СПБ Биржа начнет торги ценными бумагами 31 нового международного ETF, увеличив их общее число до 146. Новые ETF представляют собой корзину активов различных классов: 27 фондов инвестируют в акции, 4 фонда — в долговые ценные бумаги.

Бумага двигается к сильному уровню сопротивления. При открытии длинной позиции на 8,6% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 140 руб. риск на портфель составит 1,20%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,97.

( Читать дальше )